Tutkimus: Helsingin tonttivuokrien nousu laski asuntojen hintoja viiveellä
Helsingin tonttivuokrien korotukset vaikuttivat asuntojen hintoihin huomattavalla viiveellä, selviää VTT:n ja Aalto-yliopiston tuoreesta tutkimuksesta. Asuntojen myyntihinnat laskivat vasta vuosia päätöksenteon jälkeen, kun tulevien asumiskulujen nousu oli täsmentynyt euroina.
VTT:n ja Aalto-yliopiston yhteistyössä tekemässä tutkimuksessa tarkasteltiin Helsingin kaupungin vuonna 2011 tekemiä päätöksiä tonttivuokrien merkittävistä korotuksista. Tutkijat havaitsivat, että asuntojen markkinahinnat laskivat vasta siinä vaiheessa, kun tulevien korotusten suuruus ilmoitettiin selkeästi euroina.
Asuntojen hinnoissa tapahtunut sopeutuminen ei ollut välitöntä, vaikka tieto tulevista korotuksista oli julkista. Tutkimuksen mukaan hintojen lasku realisoitui täysimääräisesti vasta noin kymmenen vuoden kuluttua alkuperäisestä päätöksestä. Tämä osoittaa, että asuntomarkkinoiden kyky hinnoittaa tulevia kustannuksia on viiveellinen.
Helsingin kaupunki on perinteisesti vuokrannut tontteja pitkillä, usein useiden vuosikymmenten mittaisilla sopimuksilla. Kun vanhat sopimukset päättyvät, uudet vuokrat nousevat usein huomattavasti vastaamaan tonttien nykyistä markkina-arvoa. Tutkimuksen mukaan nämä korotukset vaikuttavat suoraan asunto-osakkeiden jälleenmyyntiarvoon.
Tutkijat huomauttavat, että asunnonostajat eivät välttämättä huomioi kaukana tulevaisuudessa siintäviä kustannusten nousuja tehokkaasti. Vasta kun kustannusvaikutus muuttuu konkreettiseksi ja helposti laskettavaksi, se heijastuu myyntihintoihin. Tulokset antavat uutta tietoa siitä, miten julkisen vallan päätökset vaikuttavat kiinteistömarkkinoiden dynamiikkaan pitkällä aikavälillä.