Korkein hallinto-oikeus (KHO) linjasi tuoreessa päätöksessään, miten ulkomaista sijoitusrahastoa kohdellaan väliyhteisölainsäädännön soveltamisessa. Ratkaisun keskiössä oli suomalainen yhteisö, joka omisti vähintään neljänneksen luxemburgilaisesta sijoitusrahastosta.

Tapauksessa luxemburgilainen rahasto oli rakenteeltaan avoin ja vaihtuvapääomainen yhtiömuotoinen sijoitusrahasto. Sen hallinnointi oli ulkoistettu paikalliselle hallinnointiyhtiölle, joka puolestaan oli siirtänyt sijoitustoiminnan toteuttamisen isobritannialaiselle konserniyhtiölle.

Oikeus arvioi, muodostuiko rahastolle sellaista taloudellista varallisuutta ja tosiasiallista toimintaa, jota väliyhteisölaki edellyttää. Luxemburgilainen hallinnointiyhtiö vastasi rahaston hallinnosta, markkinoinnista ja sijoitustoiminnan valvonnasta hallituksen alaisuudessa.

Päätös selventää oikeuskäytäntöä tilanteissa, joissa ulkomaisen rahaston toimintoja on hajautettu useisiin eri maihin ja useille eri toimijoille. Ratkaisulla on merkitystä monikansallisten sijoitusrakenteiden verotuskohtelun arvioinnissa Suomessa.

Korkein hallinto-oikeus antoi ratkaisunsa ennakkopäätöksenä, mikä tarkoittaa, että se ohjaa vastaavien asioiden ratkaisemista hallinto-oikeuksissa ja Verohallinnossa jatkossa.