EU-maat sopivat pääomamarkkinoiden valvonnan keskittämisestä

EU:n neuvosto on saavuttanut yhteisymmärryksen keskeisistä kohdista, joilla pyritään edistämään unionin pääomamarkkinoiden integraatiota. Markkinoiden yhdentymis- ja valvontapaketiksi (MISP) kutsutun kokonaisuuden tavoitteena on tehostaa valvontaa ja purkaa esteitä rajat ylittävältä sijoitustoiminalta.

Ehdotuksen mukaan merkittävimpien rajat ylittävien pörssien, arvopaperikeskusten ja keskusvastapuolten valvonta siirtyisi kansallisilta viranomaisilta Pariisissa toimivalle Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle (ESMA). Suomessa tämä koskisi esimerkiksi Nasdaqia ja Euroclear Finlandia. Muutos tarkoittaisi samalla ESMA:n johtorakenteen uudistamista, johon kuuluisi uusi riippumaton johtokunta.

Neuvoston tavoitteena on vähentää sääntelyn hajanaisuutta ja säännösten noudattamisesta aiheutuvia kustannuksia. Tiedotteen mukaan tarkoituksena on auttaa rahoitusalan yrityksiä saavuttamaan maailmanlaajuisen kilpailun edellyttämä tehokkuus. Samalla pyritään kanavoimaan yksityisiä säästöjä investointeihin ja kasvuyritysten rahoitukseen.

Elinkeinoelämän keskusliitto (EK) arvioi tiedotteessaan, että markkinoiden tehostaminen on kannatettavaa, mutta valvonnan uudistamiseen liittyy myös kustannuksia. EK korostaa, että valvonnan keskittämisen tulisi tuoda konkreettisia tehokkuushyötyjä sekä yrityksille että sijoittajille. Liitto viittaa Ruotsiin esimerkkinä maasta, jossa pitkäjänteinen pääomamarkkinoiden kehittäminen on tukenut talouskasvua ja kotitalouksien vaurastumista.

Seuraavaksi neuvosto pyrkii vahvistamaan neuvottelumandaattinsa, jonka jälkeen alkavat kolmikantaneuvottelut Euroopan parlamentin ja komission kanssa. Uudistus on osa laajempaa EU:n säästämis- ja investointiunionia.